Экономическая оценка инвестиций

Экономическая сущность инвестиций

Экономическая оценка инвестиций

Принято считать, что инвестиции необходимы только для извлечения финансовой выгоды, то есть для увеличения капитала.

Между тем классическая трактовка смысла инвестиционных вложений говорит о том, что кроме извлечения финансовой выгоды смысл инвестирования заключается и в достижении полезного эффекта, экономического или социального.

Отсюда можно сделать вывод, что экономическая сущность инвестиций подразумевает вложение определенных средств для последующего роста капитала, который положительно скажется и на социальной сфере.

В чем заключается эффективность финансовых вложений

Так как роль инвестиций состоит в достижении определенного экономического эффекта, основным необходимым действием является размещение средств не только в денежных активах, но и в замене средств производства или модернизации действующих фондов. Экономическая эффективность инвестиций неразрывно связана не только с обновлением основных средств производства, но и с освоением новых технологических решений.

В глобальном смысле инвестиции составляют собой единство двух систем: финансовых затрат и материальных ресурсов. Поэтому экономическая сущность инвестиций представляет собой процесс преобразования ресурсов в объекты инвестирования, которые затем приносят доход и обеспечивают рост капитала.

Для того чтобы процесс инвестирования не обернулся возможными потерями, необходимо четко рассчитать экономический эффект от вложения капитала. Для этого и нужна экономическая оценка инвестиций. Процесс оценки заключается в определении следующих показателей:

  1. Абсолютной эффективности проекта.
  2. Сравнительной эффективности проекта.

К показателям абсолютной эффективности можно отнести следующие:

  1. Срок окупаемости, который рассчитывается по следующей формуле: сумма капитальных вложений делится на сумму прогнозируемой прибыли. Результат является сроком, за который окупится данный проект.
  2. Коэффициент экономической эффективности дает возможность определить прибыль, которая будет получена с одной единицы капитальных вложений. Рассчитывается путем деления прогнозируемой прибыли на сумму инвестиций.

Полученные данные необходимо сравнить с нормативными (существующими) данными. Если срок окупаемости меньше, чем нормативный, а коэффициент экономической эффективности больше, то проект можно считать перспективным.

Показатели сравнительной эффективности отличаются тем, что в расчетах используются как новые, так и старые данные:

  1. Для расчета окупаемости проекта нужно разницу произведенных капиталовложений (в новом и старом вариантах) разделить на разницу прибыли (прогнозируемой и существующей). Полученный результат будет являться сроком окупаемости в годах.
  2. Подобным образом рассчитывается коэффициент эффективности. Разница прогнозируемой и существующей прибыли делится на разницу капиталовложений.

Эффективным признается результат, при котором прогнозируемый срок окупаемости меньше существующего, а существующий коэффициент нормативности больше прогнозируемого. Подобная оценка экономической эффективности инвестиций дает возможность довольно быстро определить наиболее приемлемый проект вложения капитала.

О других финансовых коэффициентах в отдельных статьях, к примеру, материал о коэффициенте покрытия инвестиций.

Методы оценки эффективности инвестиций

Кроме вышеприведенных вариантов оценки эффективности, существует еще ряд популярных методов оценки. К ним относятся:

1. Метод чистого дохода, приведенного к настоящему времени. Смысл заключается в прогнозировании денежных потоков от производимых инвестиций. Причем денежные потоки должны быть выстроены за вычетом платежей по кредитам и затрат, связанных с осуществлением инвестиционного проекта.

Для расчетов берется период, равный сроку осуществления проекта. Денежные потоки за каждый период рассчитываются с учетом предстоящих расходов. Далее каждый поток дисконтируется (то есть приводится к ценам настоящего времени).

Конечный результат и представляет сумму чистого дохода. Если проект перспективен, итог расчетов должен иметь положительное значение. Но даже если в результате расчетов чистый денежный поток имеет отрицательное значение, чаще всего это результат ошибки в расчетах.

То есть выбора неверной или слишком высокой ставки дисконтирования.

2. Кроме этого метода достаточно популярной для определения эффективности инвестиций считается следующая формула:

Норма чистой прибыли = ((Чистая прибыль от вложений – Сумма инвестиций) * 100) / Сумму инвестиций.

Эта формула широко практикуется в западной экономике и пользуется популярностью в нашей стране.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций, конечно, играют роль при определении целесообразности капиталовложений, но следует учитывать и факторы, которые оказывают влияние на инвестиционный климат в целом. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций, делятся на три группы:

  1. Факторы, оказывающие влияние на экономику страны.
  2. Факторы, влияющие на экономику отдельных регионов.
  3. Факторы, воздействующие на эффективность инвестиций отдельных предприятий.

Положительное значение факторов влияния обеспечивает подъем инвестиционной деятельности, отрицательное способно не только снизить капиталовложения, но и неудовлетворительно сказаться на экономике страны в целом.

Источник: http://prostoinvesticii.com/ocenka-investicijj/ehkonomicheskaya-sushhnost-investicijj.html

Анализ эффективности инвестиций и их оценка

Экономическая оценка инвестиций

Теория инвестиций трактует инвестиции как важнейший ресурс человечества, который служит основным источником его развития.

Экономический базис производства увеличивается благодаря инвестициям, при этом на единицу стоимости инвестиций он увеличивается прогрессивно. Благодаря инвестициям увеличивается валовый национальный продукт государств, инвестиции в научно-технический прогресс изменяют жизнь людей на планете, и увеличивают темпы самого научно-технического прогресса.

По принятой в теории инвестиций классификации они разделяются на две больших группы: реальные инвестиции и финансовые инвестиции. Оценка для каждой группы имеет свои специфические особенности.

Экономическая оценка реальных инвестиций

Наилучшую оценку влияния инвестиций на деятельность производственного базиса страны дает экономическая оценка инвестиций.

Вообще, воздействие инвестиций, направленных на увеличения базиса производства многогранно, соответственно и оценка воздействия многопланова, однако экономическая оценка дает обобщенное представление о воздействие инвестиций на объект инвестирования и окружающую его среду.

В большинстве своем, оценка инвестиций сводится к оценке их экономической эффективности, под которой подразумевают превышение результатов деятельности инвестируемого объекта над затратами его деятельности.

Чем больше это превышение, тем большая эффективность инвестиций. Аналогом эффективности может служить коэффициент полезного действия в технике, но инвестирование более сложный и многогранный процесс. Если в технике к.п.д.

отражает увеличение производительности машины на единицу топлива, то инвестиционная оценка включает увеличение объема производства, производительности труда, снижение затрат производства на единицу продукции, рост прибыли и другие показатели.

Из-за сложности процесса инвестирования, ему предшествует анализ, который охватывает все составляющие инвестиционного проекта. В задачи инвестиционного анализа входят анализ объекта инвестирования и окружающей его среды.

Анализ охватывает и технические возможности, при реализации проекта на объекте инвестирования: какова производственная и технологическая база инвестируемого объекта, если недостаточна, то какие необходимо внести изменения в производственный базис.

Анализ включает и изучение социально-экономической среды в инвестируемом объекте: численность работающих, их квалификация, социальный климат в коллективе, наличие социальных преференций членам рабочего коллектива и многое другое.

Анализ воздействия инвестиций на окружающую природную среду является составной частью любого инвестиционного проекта.

Если инвестируемый объект представляет собой самостоятельное предприятие, то для него также важно провести анализ возможностей инвестора:

  • его представление об инвестировании в проект;
  • его финансовую надежность;
  • наличие собственных средств или его возможности в привлечении средств;
  • максимально возможный размер вложений;
  • очередности в финансировании проекта;
  • требования к системе управления;
  • участие инвестора в принятии решений по объекту инвестирования.

Анализ эффективности инвестиций осуществляется в течение всей жизни проекта и даже после закрытия проекта. Анализ инвестиций после закрытия проекта служит для понимания успехов и просчетов в процессе инвестирования, на его примере делаются выводы о тактике и стратегии инвестирования в будущие проекты.

Все описанное выше относится к реальным инвестициям.

Анализ и экономическая оценка финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции представляют собой вложения инвесторов в ценные бумаги для получения дохода. Процесс инвестирования гораздо проще инвестирования в реальные активы, соответственно и воздействие финансовых инвестиций на внешнюю среду не столь многообразно как от реальных инвестиций.

А в некоторых случаях такое воздействие и вовсе не обнаруживается.

Например, вложения инвестора на рынке Форекс привели к увеличению капитала инвестора за счет потери капиталов других участников рынка и это все воздействие на внешнюю среду – один инвестор стал богаче, а несколько инвесторов стали беднее.

Тем не менее, анализ финансовых инвестиций является важным, если не главным инструментом, финансового инвестирования.

В теории инвестирования для финансового инвестирования применяются два основных типа анализов: фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный анализ изучает глобальные факторы воздействия на фондовый рынок.

Результатом таких исследований оказываются сдвиги в движении мировых ресурсов, изменение политики государств в отношении друг к другу (введение заградительных барьеров в торговле или установление режимов наибольшего благоприятствования) и оценка таких воздействий на показатели фондового рынка, на эффективность инвестиций.

Технический анализ изучает движение цен на основные ресурсы фондового рынка с помощью методов экстраполяции прошедших видоизменений в будущее.

Методы технического анализа многообразны как по количеству, так и по сложности. Однако цель методов одна: предсказать движение цены на ресурс (будь то акция или нефть) на конкретный будущий отрезок времени.

На этом основании инвестор приобретает или продает имеющийся у него в распоряжении ресурс на фондовом рынке.

Оценка эффективности инвестиций в фондовый рынок равнозначна ее экономической оценке, по сути, является единственной оценкой финансовых инвестиций и сводится к увеличению или потере в доходах инвестора.

Основные показатели экономической оценки инвестиций

Экономическая эффективность инвестиций в реальный сектор экономики отражается следующей группой показателей:

НА УРОВНЕ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ И РЕГИОНА

  • рост производительности труда;
  • прирост Валового Национального Продукта(ВНП);

НА УРОВНЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

  • рентабельность производства;
  • срок окупаемости инвестиций;
  • коэффициент эффективности инвестиций;
  • приведенная чистая стоимость;
  • Внутренняя норма рентабельности.

Экономическая эффективность финансовых инвестиций оценивается показателем рентабельности инвестиций, как отношение вложенных средств в портфель инвестиций или отдельную ценную бумагу к полученным средствам при их реализации на фондовом рынке.

К экономической оценке добавляется оценка риска не возврата инвестиций.

К этим группам показателей можно отнести много других, отражающих экономическую природу инвестиций.

Читайте далее

Сущность мультипликатора инвестиций и их пример.

Вложенный капитал в финансовые инструменты и в реальный сектор экономики.

Коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.

Что должен увидеть инвестор в данном показателе.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/ehkonomicheskaya-ocenka-investicij.html

Экономическая оценка инвестиций. Этапы и методы экономической оценки инвестиций

Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций играет ключевую роль в определении необходимости осуществления вложений и выборе всех наилучших способов для инвестирования в реальные либо финансовые активы.

Экономическая оценка инвестиций устанавливает уровень соответствия целей инвестора и их возможных путей решения. Под этим понимают соответствие финансовых, организационных, управленческих, технических и других возможностей инвестиционного проекта с целями инвестора.

Экономическая оценка инвестиций, или оценка их эффективности, говорит потенциальному инвестору об уровне сохранности вложенных им средств и о возможных уровнях их прироста.

Этапы оценки инвестиций

Любой анализ и оценку инвестиций, независимо от их отраслевой принадлежности, либо от сложности этих инвестиций, можно разбить на следующие этапы

  • сбор и структурирование данных о потенциальном объекте инвестирования
  • расчет и обоснование финансовой состоятельности проекта, а также выявление слабых мест
  • уточнение либо дополнение ранее собранных данных на основе проведенного расчета
  • проведение развернутой оценки. Расчет возможной эффективности инвестиций, анализ возможных инвестиционных рисков
  • подведение итогов. Структурирование полученной информации на основе, которой делается вывод о целесообразности осуществления вложений.

Однако следует заметить, что для полноценной экономической оценки инвестиций необходима четкая и кропотливая организация труда.

Объективность оценки напрямую зависит от единого подхода к методу сбора первичной информации и её анализа. Также огромную роль играет единство методологического процесса при расчете и получении результатов, интерпретации этих результатов.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций

Экономическая оценка инвестиций является главным инструментом выбора правильного объекта для вложений, инструментом для их улучшения, а также инструментом для определения и снижения инвестиционных рисков.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций не всегда совпадают из-за разнообразия инвестиционных проектов и идей. Это объясняется различием в целях инвестирования, в сроках его осуществления, в его размерах, а также в желаемых результатах.

Эффективность инвестиций в небольших проектах, как правило, определяется простейшими методами расчета. С другой стороны, чем крупнее инвестиционный проект, чем больше средств он требует для капитального вложения, и чем больше факторов приходится учитывать инвестору, тем сложнее и точнее должны быть методы расчетов его эффективности и целесообразности.

На сегодняшний день существует два блока методов оценки экономической эффективности инвестиций.

Методы, не включающие дисконтирование:

  • метод расчета срока окупаемости инвестиций
  • метод сравнения прибыли
  • метод расчета разности между доходами и инвестиционными издержками за весь период существования проекта. Метод накопленного сальдо
  • метод определения нормы прибыли

Данные методы оценки экономической эффективности инвестиций базируются на практических показателях. То есть на плановых, проектных и реальных данных о затратах, а также результатах, полученных в процессе реализации инвестиционного проекта.

Методы, основанные на дисконтировании:

  • метод чистой текущей стоимости
  • метод аннуитета
  • метод индекса доходности
  • метод дисконтированного срока окупаемости
  • метод внутренней нормы прибыли

Суть методов оценки инвестиций, основанных на дисконтировании — это выражение планируемых денежных потоков, которые напрямую связаны с реализацией и осуществлением инвестиционного проекта исходя из их текущей стоимости.

Принципы экономической оценки инвестиций

Правильная, грамотная, полная и объективная экономическая оценка инвестиций зависит от принципов, вложенных в неё. Существуют основные принципы, руководствуясь которыми инвестор способен правильно оценить свой потенциальный объект инвестиций.

  • проведение анализа на протяжении всего жизненного цикла запланированного инвестиционного проекта
  • прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта
  • сравнения с аналогичными проектами или идеями
  • выбор в пользу проекта, показывающего наиболее эффективные и положительные показатели деятельности
  • анализ наличия либо отсутствие временных разрывов в процессе реализации идеи или проекта
  • использование в расчетах исключительно денежные потоки от поступления и затрат непосредственно связанные с осуществлением проекта
  • анализ всех неэкономических факторов осуществления проекта (социальные последствия, экологические, политические и т.д.)
  • оценка совместимости и совпадения интересов всех участников инвестиционного проекта
  • оценка инвестиции в несколько этапов. На каждом этапе реализации проекта производится дополнительная оценка для наиболее глубокого анализа
  • оценка влияния инфляции, неопределенности и рисков.

Источник: https://investicii-v.ru/economicheskaya_ocenka_investicij/

Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций

  1. Основные понятия экономической оценки инвестиций

1.1 Сущность понятий “инвестиции”, “капитальные вложения”

Инвестиции– денежныесредства, ценные бумаги, иное имущество,в том числе имущественные права, иныеправа, имеющие денежную оценку,вкладываемые в объекты предпринимательскойи (или) иной деятельности в целях полученияприбыли и (или) достижения иного полезногоэффекта.

По определениюмеждународных стандартов финансовойотчетности (МСФО) под инвестициями понимаются активы,которые компания держит в целях наращениябогатства за счет различного родадоходов, полученных от объектовинвестирования (в форме процента, роялти,дивиденда и арендной платы), приростастоимости капитала, или для полученияинвестирующей компанией других выгод,возникающих, например, при посредстведолговременных торговых взаимоотношений.

Капитальныевложения – инвестициив основной капитал, в т.ч. затраты нановое строительство, расширение,реконструкцию и техническое перевооружениедействующих предприятий, приобретениемашин, оборудования, инструмента,инвентаря, проектно-изыскательскиеработы и другие затраты.

Инвестиционнаядеятельность(ИД) (инвестирование)– вложение инвестиций и осуществлениепрактических действий в целях полученияприбыли и (или) достижения иного полезногоэффекта. Другимисловами, ИД– совокупность практических действийпо реализацииинвестиций.

1.2 Значение инвестиций в экономике

Инвестициииграют существенную роль в функционированиии развитии экономики. Изменения вколичественных соотношениях инвестицийоказывают воздействие на объемобщественного производства и занятости,структурные сдвиги в экономике, развитиеотраслей и сфер хозяйства.

Обеспечиваянакопление фондов предприятий,производственного потенциала, инвестициинепосредственно влияют на текущие иперспективные результаты хозяйственнойдеятельности.

При этом инвестированиедолжно осуществляться в эффективныхформах, поскольку вложение средств вморально устаревшие средства производства,технологии не будет иметь положительногоэкономического эффекта. Нерациональноеиспользование инвестиций влечет засобой замораживание ресурсов и вследствиеэтого сокращение объемов производимойпродукции.

Эффективностьиспользования инвестиций имеет важноезначение для экономики:увеличение масштабов инвестированиябез достижения определенного уровняего эффективности не ведет к стабильномуэкономическому росту.

Валовые инвестициивыступают как совокупный объем инвестиций,направленных на приобретение средствпроизводства, новое строительство,прирост товарно-материальных запасовв течение определенного периода. Чистыеинвестиции отражают объем валовыхинвестиций, уменьшенный на величинуамортизационных отчислений.

Динамикапоказателя чистых инвестиций являетсяиндикатором состояния экономики:величина чистых инвестиций (при данномуровне эффективности их использования)показывает, в какой фазе развитиянаходится экономика страны. Если объемваловых инвестиций превышает объемамортизационных отчислений и,следовательно, чистые инвестициипредставляют собой положительнуювеличину, прирост производственногопотенциала обеспечивает расширенноевоспроизводство, экономика находитсяв стадии подъема, растущей деловойактивности.

Инвестиции(капитальные вложения) играют ключевуюроль в рыночной экономике, посколькуони обеспечивают возобновление,обновление и расширение основных фондовдля производства товаров и услуг иповышения их конкурентоспособности.

Инвестиционным бизнесом постояннозанимаются специализированные юридическиелица (проектно-изыскательские организации,строительные предприятия, инвестиционныебанки, фонды, корпорации и т.п.

) и времяот времени – предприятия и учреждения,нуждающиеся в обновлении, расширенииили техническом перевооружении основныхфондов для производства товаров и услуг.

Инвестиции восновной капитал выполняют следующиеосновные функции:

– воспроизводственную- замена устаревших или изношенныхосновных фондов и создание новых дляобеспечения простого или расширенноговоспроизводства товаров и услуг;

– инновационную -осуществление базисных или улучшающихинноваций (нововведений) для повышенияконкурентоспособности продукции,производства новых или усовершенствованныхтоваров и услуг или использования болееэффективных технологий;

– социально-экологическую- строительство новых или реконструкциядействующих объектов социального(школы, вузы, поликлиники, музеи и т.п.)и экологического (очистные сооруженияи т.п.) назначения;

– оборонную -строительство или реконструкция объектовоборонного назначения, предприятийоборонно-промышленного комплекса;

– внешнеэкономическую- привлечение иностранных инвестицийв основные фонды страны, а такжестроительство или реконструкция объектовза рубежом;

– конъюнктурную -динамика инвестиций служит индикаторомфаз экономического рынка, состоянияконъюнктуры на внутреннем и внешнемрынках.

Перечисленныефункции раскрывают ключевую роль,которую играют инвестиции как внациональной, так и в мировой рыночнойэкономике. В условиях глобализацииусиливаются межстрановые потокикапитала, инвестиционный бизнес всеболее интернационализируется, ведущуюроль в нем приобретают транснациональныекорпорации (ТНК).

Структура инвестицийв основной капитал определяется последующим критериям.

Функциональнаяструктура инвестиций: различаютинвестиции в отрасли и объекты,производящие товары и оказывающиерыночные и нерыночные услуги, причемдоля вложений в производство услугимеет тенденцию к повышению, отражаясдвиги в структуре ВВП.

Воспроизводственнаяструктура инвестиций в основной капиталпо объектам производственного назначенияотражает соотношение вложений в новоестроительство и в техническоеперевооружение, реконструкцию ирасширение действующих предприятий, атакже отдельных объектов этих предприятий.

Прогрессивные сдвиги в воспроизводственнойструктуре инвестиций – уменьшение доливложений в строительство новых объектови увеличение доли вложений в техническоеперевооружение, реконструкцию ирасширение действующих предприятий,обладающих зданиями и сооружениями,коммуникациями, квалифицированнымперсоналом, налаженными рыночнымисвязями.

Технологическаяструктура инвестиций определяетсядолей вложений в оборудование, инструментыи инвентарь, строительно-монтажныеработы и в прочие капитальные работы изатраты. Необходимо повышать удельныйвес инвестиций в технические средствасооружаемых или реконструируемыхобъектов, обеспечивающие конкурентоспособностьтоваров и услуг.

Отраслевая структураинвестиций характеризует их распределениепо отраслям и подотраслям народногохозяйства: промышленность (в том числепо отраслям), сельское и лесное хозяйство,строительство и др.Региональнаяструктура инвестиций показывает ихраспределение по субъектам РоссийскойФедерации, экономическим районам илифедеральным округам.

Экономическаяструктура инвестиций в основной капиталхарактеризует соотношение различныхформ собственности, результатыинституциональных преобразований,приватизации в ходе экономическихреформ.

Финансовая структураинвестиций раскрывает роль источникових формирования: бюджетных средств (втом числе средств федерального бюджета,бюджетов субъектов Российской Федерациии местных бюджетов) и внебюджетныхсредств (в том числе собственных средствпредприятий – амортизации и прибыли;заемных средств; привлеченных средств-от продажи акций и других ценных бумаг,жилищных сертификатов; внебюджетныхфондов; иностранных инвестиций; средствиндивидуальных застройщиков).

В рыночной экономикеструктура инвестиций складывается восновном в результате решений, принимаемыхчастными инвесторами и предпринимателями.Но государство не может остаться встороне от этого процесса.

Оно воздействуетна структурную динамику инвестиций какпутем законодательного регулированияинвестиционной деятельности, созданияблагоприятного инвестиционного климата,так и с помощью бюджетных вложений вобъекты социального, экологического иоборонного назначения, а также в освоениебазисных инноваций.

Источник: https://StudFiles.net/preview/2216493/

Моя психология
Добавить комментарий