Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Содержание
  1. 7 главных отличий венчурных инвесторов от традиционных | Rusbase
  2. Стартап-мышление
  3. Предсказуемость инвестиций
  4. Ключевые показатели эффективности
  5. Быстрая смена стратегии
  6. Короткие инвестиционные циклы
  7. Конструктивный подход
  8. Конкуренция и кооперация
  9. Принципы «бережливого стартапа» нужны корпорациям даже больше, чем небольшим компаниям
  10. Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?
  11. Что это венчурные инвестиции?
  12. Роль и значение венчурных инвестиций
  13. Виды венчурных инвестиций
  14. Венчурные инвестиции в стартапы
  15. Венчурные инвестиции в компании
  16. Доходность венчурных инвестиций
  17. Срок инвестиций в венчурные проекты
  18. Как привлечь венчурные инвестиции?
  19. Примеры венчурных инвестиций
  20. Венчурные инвестиции в России
  21. Венчурные инвестиции в США
  22. Правила привлечения венчурных инвестиций в стартапы
  23. Посевные и ангельские инвестиции
  24. Как найти инвестора для проекта
  25. Основные направления для поиска инвестиций
  26. Проблемы стартапов при работе с инвестором
  27. Как найти стартап для инвестирования
  28. Какие документы стартап предоставляет инвестору
  29. Венчурные инвестиции: что это такое, как привлечь, этапы инвестирования
  30. Общие представления о венчурном финансировании
  31. Экспертная оценка венчурного проекта
  32. Поэтапное финансирование венчурных стартапов
  33. Методы привлечения венчурного капитала
  34. Как инвесторы зарабатывают на венчурных операциях
  35. Примеры венчурных инвестиций в России
  36. Выводы

7 главных отличий венчурных инвесторов от традиционных | Rusbase

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Большинство инвесторов не понимают, что традиционные парадигмы в сфере инвестиций не нужно применять к венчурным инвестициям. В новых экосистемах проявляется типичная проблема: классические парадигмы прямых инвестиций сохраняют силу, и никто не внедряет лучшие принципы венчурного капитала.

Несмотря на то, что венчурные инвестиции в каком-то смысле можно отнести к прямым инвестициям, для экспоненциального роста стартапа инвестору требуется применять специфические навыки и инструменты.

В этом материале я объясню, почему традиционные принципы инвестиций могут привести к обратному результату при использовании в сфере венчурного капитала.

Стартап-мышление

Традиционные инвесторы вкладывают в руководство и корпоративные структуры.

Венчурные инвесторы вкладывают в стартапы.

Традиционные инвесторы обычно сотрудничают с иерархическими организациями, в которых есть несколько уровней руководства, а процесс принятия решений строго бюрократизирован.

В таких структурах информация должна пройти всю иерархию снизу вверх и достичь центра власти. К тому времени, как решения возвращаются к рядовым исполнителям, проходит целая вечность.

Инновации, вовлечение и сотрудничество ограничены несовершенствами старой системы, цель которой – бережно хранить статус кво.

Венчурные инвесторы находят инновационные коллективы, которые стремятся предвидеть будущее, создавать новые сегменты рынка и преобразовывать мир.

В таких организациях полномочия и информация децентрализованы, и каждый отдельный человек наделен властью. Ускорить принятие решений позволяют открытые коммуникации и прозрачность.

Инновации, вовлечение и сотрудничество – те ценности, которые способствуют разрушению статуса кво. Такие организации известны как стартапы.

Методы работы стартапов основаны на принципах гибкости, которые наделяют силой отдельных специалистов, развивают прозрачность и разрушают традиционный подход к бизнесу.

Предсказуемость инвестиций

Традиционные инвесторы стремятся зафиксировать возврат средств в центре колоколообразного распределения.

Венчурные инвесторы стремятся зафиксировать асимметричный возврат средств в конце колоколообразного распределения.

Традиционные инвестиции основаны на прогнозировании прибыли на основании заранее известных рисков.

Таким образом, обсуждение возможной сделки начинается с модели оценки финансовых активов, выражающей взаимосвязь систематизированного риска и ожидаемой прибыльности актива.

Чаще всего инвесторы предполагают, что возврат инвестиций будет иметь нормализованное распределение, также известное как колоколообразное. Ожидаемая прибыльность должна находиться где-то в районе центра этого распределения.

Суть венчурных инвестиций – попытка предсказать непредсказуемое. цель – попасть в конец распределения, далеко от его центра. Такой исход подразумевает асимметричный возврат инвестиций, который покроет любые убытки от всех остальных сделок и еще позволит заработать.

Венчурные инвесторы охотятся за возможностями, которые обеспечат многократный возврат. В этом случае рождается стартап-единорог.

Ключевые показатели эффективности

Традиционные инвесторы контролируют свои вложения на основе подробной финансовой информации.

Венчурным инвесторам приходится довольствоваться очень ограниченными данными.

Традиционные инвесторы получают от своих компаний подробные финансовые отчеты. При финансовом анализе и прогнозировании учитываются поведение денежных потоков, ключевые экономические показатели и другие важные финансовые вопросы. Инвестиционные специалисты имеют богатый опыт и большую часть своего времени посвящают глубокому детальному анализу.

Венчурным инвесторам часто приходится довольствоваться очень скудными данными. Многие стартапы не могут четко определить свою модель монетизации.

Поэтому к ключевым показателям можно отнести стоимость привлечения клиента, ценность за жизненный цикл и групповой анализ.

Инвестиционные специалисты имеют опыт в предпринимательстве и принимают активное участие в операционной деятельности стартапа.

Венчурные инвесторы наделяют стартап собственным практическим опытом по созданию ценности.

Быстрая смена стратегии

Традиционные инвесторы с недоверием относятся к любой попытке компании перераспределить бюджет затрат.

Венчурные инвесторы добиваются такой динамики в руководстве, чтобы мгновенно менять бизнес-модель в случае необходимости.

Мало что из возможных решений руководства пугает традиционного инвестора так же сильно, как изменения в бюджете инвестиционных затрат. Несложно понять, почему.

Предположим, что вы инвестор и согласились в обмен на долю акций вложиться в компанию, которая решила расширить производственные мощности.

Вы перечисляете деньги, получаете свой пакет акций и назначаете в совет директоров специалиста по расширению производства на должность советника. Однако руководство компании вдруг меняет позицию и решает направить средства на развитие международной сети продаж.

Чтобы предотвратить такие повороты, традиционные инвесторы прописывают подробные контракты, где четко оговаривается, на что пойдут инвестиции в соответствии с долгосрочным стратегическим планом.

stockbakery/Shutterstock

Успешные венчурные инвесторы не боятся неудач. Всего в один день стартап может полностью преобразовать свою бизнес-модель, ведь такие сложные решения нужно принимать как можно быстрее.

Поэтому руководство должно быть готово к изменениям. Даже более того, быстрые корректировки курса должны быть частью повседневной работы стартапа.

A/B-тестирование – один из самых популярных приемов любого успешного стартапа.

Венчурные инвесторы понимают, что стартапам приходится принимать решения быстро и гибко, чтобы захватывать рынки, разрушать старые сегменты и создавать новые.

Короткие инвестиционные циклы

Традиционный инвестор стремится вкладывать средства в рост одной компании на протяжении нескольких лет.

Венчурный капитал работает в более сжатых временных рамках (12-18 месяцев за цикл) и подразумевает последующие раунды инвестиций.

Крупные компании планируют продолжительные периоды роста и обеспечивают для этого положительное движение денежных средств.

Они привлекают кредиты, чтобы оплачивать операционные расходы и поддерживать движение наличности в долгосрочной перспективе.

Акционерный капитал увеличивается в ответ на внешние обстоятельства, чтобы покрывать затраты. Иными словами, то, что покупается за акции, должно быть осязаемо.

Стартапы, в свою очередь, редко имеют положительный оборот наличности, и еще реже генерируют прибыль. Таким образом, на заемные средства им рассчитывать не приходится, и единственный способ финансировать рост стартапа – инвестиции в акционерный капитал. Средства идут на операционные расходы и на достижение определенных этапов, которые помогут провести очередные раунды инвестиций.

Венчурный капитал идет на покрытие операционных расходов и достижение краткосрочных целей, чтобы перейти к последующему инвестиционному раунду.

Конструктивный подход

Традиционные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы контролировать развитие компании.

Венчурные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы быть максимально полезными для стартапа.

Традиционные инвесторы предпочитают влиять на принятие стратегических решений в компаниях. Они инвестируют в бизнес, который считают перспективным, без оглядки на способности текущего руководства. Этих руководителей часто заменяют теми, кого рекомендует инвестор. Если и эти исполнители не справляются, на их место находят других.

С точки зрения венчурного инвестора, такая политика может помешать развитию по-настоящему перспективного бизнеса.

Вместо этого они предпочитают инвестировать, так как верят в способность команды основателей реализовать свое видение. Венчурные инвесторы практикуют конструктивный подход.

Даже если у них есть собственная позиция по тем или иным вопросам, они доверяют видению предпринимателей и оставляют финальное слово за ними.

Успешные венчурные инвесторы устанавливают такие правила управления, которые дают стартаперам возможность экспериментировать и приводить компанию к экспоненциальному росту.

Конкуренция и кооперация

Традиционные инвесторы часто соперничают друг с другом за право заключить сделку, а иногда даже конфликтуют внутри совета директоров.

Венчурные инвесторы верят, что с конкурентами можно сотрудничать во благо стартапа.

Традиционные инвесторы полагаются на свое умение находить возможности, недоступные для других. Поэтому сделки заключаются в условиях строгой секретности и бюрократии, требующей подписания соглашений о неразглашении, договоров о намерениях и других документов. Переговоры обычно происходят в агрессивной манере, чтобы избежать появления «нежелательных» игроков.

Венчурным инвесторам духа соперничества тоже не занимать. Однако в этой индустрии также распространен дух сотрудничества и сосуществования. Часто разные инвесторы объединяют свои усилия, чтобы увеличить шансы стартапа на успех.

Время от времени можно увидеть, что венчурные инвесторы действительно гордятся тем, что смогли привлечь к сделке кого-то из своих коллег.

Более того, часто для экономии времени и денег соглашения о неразглашении никто не подписывает, а бумажная работа начинается уже с этапа договора о намерениях.

Конкурирующие венчурные инвесторы могут сотрудничать между собой, если это принесет пользу обоим сторонам.

B2B-магазин Rusbase поможет найти инвестора.

Источник

Материалы по теме:

Принципы «бережливого стартапа» нужны корпорациям даже больше, чем небольшим компаниям

Фото на обложке: boonchoke/Shutterstock

Актуальные материалы — в Telegram-канале @Rusbase

Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter

Источник: https://rb.ru/story/traditional-vs-venture/

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Для того чтобы получить доход от вложений, а не просто сохранить накопления, можно использовать венчурные инвестиции. Они имеют свои преимущества и недостатки, а еще разные виды со своими особенностями. Важно правильно подобрать проект для внесения денег.

Что это венчурные инвестиции?

Под этим термином понимают определенный род инвестиций, направленный на поддержку или развитие начинающих или растущих организаций, деятельность которых обусловлена высоким или уверенным уровнем риска.

Выделяют конкретные стадии венчурных инвестиций: предпосевная, посевная, первая, вторая, третья и поздняя. В сравнении с фондовой биржей венчурный рынок является более доходным.

Рисковые или венчурные инвестиции имеют ряд преимуществ:

  1. Дают толчок для развития новых технологий, научных изобретений и открытий.
  2. Можно получить возврат и хорошую прибыль уже через 3-4 года, поскольку проект за это время успевает хорошо развиться.
  3. Вложения дают шанс получить часть акций с правом голоса.
  4. Венчурный рынок широкий и постоянно пополняется новыми идеями, поэтому выбрать есть из чего.

Венчурные инвестиции имеют и недостатки, которые нельзя упустить из внимания:

  1. Финансирование осуществляется на стадии организации, поэтому риск провала является высоким.
  2. Для тщательного изучения проекта и принятия правильного решения необходимо потратить много времени.
  3. Многие фонды имеют высокий порог.

Роль и значение венчурных инвестиций

Суть такого инвестирования заключается в том, что финансы предоставляются фирмам, которые не имеют необходимого капитала, для воплощения своей идеи или удержания на плаву.

Прямые венчурные инвестиции могут принести, как колоссальный доход, так и существенные убытки. Стоит заметить, что они сыграли важную роль в экономическом развитии многих стран.

Выгоду могут получить обе стороны: вкладчики увеличивают свою прибыль, а стартапы имеют шанс стать полноценной и успешной компанией.

Виды венчурных инвестиций

Есть разные классификации подобных инвестиций, например, ориентирующиеся на фактор времени и суммы. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Платформа венчурных инвестиций должна подбираться с учетом необходимой суммы вложений:

  1. Малые до $10 тыс. Такие вложения служат в большей степени дополнительным заработком. К преимуществам относят: небольшие риски оптимальный расчет на диверсификацию. К минусам относят невысокую прибыль, и может недостаток полномочий для участия в крупных проектах.
  2. Средние $10-500 тыс. Плюсы этого вида: большой вариант предложений, средняя процентная ставка и снижение рисков благодаря параллельным вложениям. Что касается минусов, то существует риск обесценивания капитала.
  3. Крупные от $500 тыс. К преимуществам таких венчурных инвестиций относят: широкий выбор проектов в разных сферах, допустим «разумный риск», можно установить контроль над функционированием фильмы. Существует риск провала проекта.

Венчурные инвестиции в стартапы

На сегодня вложения в стартапы становятся самыми популярными направлениями.

К ним относят недавно созданные компании, которые не обладают достаточным бюджетом для полноценной работы, но у них уникальная и актуальная идея.

Они предлагают на рынок инновационную вещь, которая является привлекательной для потребителей. Группа венчурных инвестиций для таких «новичков», это реальный шанс заявить о себе и получить раскрутку.

Венчурные инвестиции в компании

Вложение финансов может проходить и в уже существующие компании, которые на данный момент испытывают финансовые трудности.

Это может быть любая фирма, которая планирует увеличить рынок сбыта и расширить производительность, но при этом у нее нет необходимых финансовых ресурсов.

Корпоративные венчурные инвестиции или другие виды вкладов могут быть отданы в компании, которые находятся на стадии создания продукта, то есть идея уже реализуется, но товар, пока не представлен на рынке и не понятно, будет ли он востребованным или нет.

Доходность венчурных инвестиций

На западе венчурные инвестиции являются очень привлекательными по ряду причин, к которым в большей степени относят максимальный прирост.

Согласно статистике в течение последних 10 лет подобные вложения обеспечивают среднегодовой доход в 15,7%, а вот успешный фонд венчурных инвестиций дает прирост капитала до 80%.

Кроме этого, инвесторы могут рассчитывать на существенные налоговые льготы. Основные факторы успеха венчурных инвестиций:

  • достаточный объем инвестирования;
  • умелое руководство;
  • успешная разработка инновационного продукта;
  • соответствие производственным планам;
  • реализация по запланированным ценам;
  • предсказуемое поведение конкурентов;
  • оформление прав на интеллектуальную собственность;
  • выполнение бюджета.

Срок инвестиций в венчурные проекты

Все проекты можно разделить на несколько групп в зависимости от длительности существования проекта. Специалисты рекомендуется инвестировать сразу в несколько сфер, что минимизирует риск провала. Инвестирование в венчурное финансирование может быть в такие проекты:

  1. Краткосрочные. Эксперты считают, что этот вид проектов действует 1 год, но на практике срок не превышает 2 мес. В пример можно привести хайп-проекты.
  2. Среднесрочные. Это инвестиции сроком 1-3 года. К этой группе относят ценные бумаги, вложения в дочерние компании и облигации.
  3. Долгосрочные. Сюда входят проекты, которые предлагают вложиться больше, чем на 5 лет. В этом случае актуально правило, что чем выше доходность, тем больше риск провала, но учитывая большой промежуток времени ситуация может измениться. В пример можно привести покупку биткоинов (на самом старте), вложения в строительство и производство.

Как привлечь венчурные инвестиции?

Благодаря венчурным вложениям можно не только получить финансовую помощь, но и установить новые полезные контакты, проработать стратегию развития и провести оценку продукции со стороны финансовой привлекательности.

Инвесторы перед тем, как выбрать стартап проводят тщательный анализ и исследования, чтобы понять оправданными ли будут вложения или нет.

Инвестиции в венчурные проекты можно найти разными способами и основными считаются такие направления:

  1. Личные связи. К преимуществам этого варианта относят высокий уровень доверия со стороны инвестора. Что касается минусов, то это длительный и трудоемкий процесс поиска ресурсов.
  2. Бизнес-инкубаторы. Есть специальные организации, которые поддерживают молодые проекты за долю в компании или за процент от прибыли в будущем. Организация-новичок может получить не только венчурные инвестиции, но и помещение, информационную и техническую поддержку, и так далее.
  3. Конкурсы стартапов. Компания получает возможность пообщаться с многочисленными потенциальными инвесторами. Кроме этого, она сможет представить свой проект не только на региональном и внутригосударственном, но и на международном уровне. У новичков есть возможность получить полезный опыт и финансирование за счет грантов и премий.

Примеры венчурных инвестиций

Чтобы понять, насколько прибыльны подобные вложения, следует рассмотреть несколько ярких примеров.

  1. Изучая венчурный рынок инвестиций, Майк Марккула вложил в компанию Apple $250 тыс., когда еще Стив Джобс только начинал свою деятельность. В итоге Майкл получил третью часть компании, которую он продал за $154 млн.
  2. Томас Алберг решил вложить в книжный онлайн магазин Amazon $100 тыс. В итоге он получил прибыль в $26 млн.
  3. В обмен на акции Ян Макглинн вложил в бизнес знакомой венчурные инвестиции в размере 4 тыс. фунтов. Женщина открыта магазин натуральной косметики Body Shop. В итоге сеть, включающую 2 тыс. магазинов, купил гигант L’Oreal, и прибыль Яна составила примерно €180 млн.

Венчурные инвестиции в России

В начале 2000-х годов на территории Российской Федерации венчурное инвестирование существовало только благодаря иностранному капиталу.

С 2001 года в стране стали появляться собственные фирмы и особо рисковые венчурные инвестиции стали более привлекательными для вкладчиков. На законодательном уровне деятельность инвесторов стала регулироваться только к 2006 году.

Большую роль в развитии сыграло создание «Российской венчурной компании», которая занимается поддержкой фондов. Венчурное инвестирование сейчас активно развивается.

Венчурные инвестиции в США

Благодаря развитию интернет индустрии и компьютерных технологий венчурное инвестирование в Америке получило второе дыхание и сейчас это один из самых популярных видов привлечения капитала для развития стартапа.

Объем венчурных инвестиций постоянно растет, и он является самым развитым в мире. Он направлен на поддержку малых компаний, которые в большинстве случаев работают в высокотехнологичных сферах.

Формы и модели инвестирования в Америке не являются статическими и постоянно меняются.

Инвестиции в криптовалюту являются одновременно заманчивыми и рискованными. В этом деле нужно хорошо разбираться во всех аспектах, чтобы не потерять деньги. Есть несколько вариантов вложений со своими особенностями.

Ценные бумаги – отличная возможность заставить капитал работать, но не без риска. Они обладают определенными признаками и свойствами, а еще имеют классификацию. Рынок ЦБ имеет свои правила, но функционирует он согласно государственной регуляции. Что такое криптовалюта, виды криптовалют и способы заработкаИнформация о том, что такое криптовалюта, будет полезна для людей, которые хотят иметь неплохой заработок. Существует несколько способов, как можно получить прибыль при помощи виртуальных денег, для чего следует ознакомиться со всеми тонкостями.

Источник: http://kak-bog.ru/venchurnye-investicii-chto-eto-rol-i-znachenie-primery-kak-privlech

Правила привлечения венчурных инвестиций в стартапы

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

В мировой практике компания имеет возможность привлечь инвесторов, если темп ее развития обеспечивает стабильный рост. Наибольший интерес представляет инвестирование в стартапы находящиеся на уровне самоокупаемости и более. Но есть и другие показатели:

  • Для компании направления B2B критерием успешности считается заключение ряда контрактов на интеграцию продвигаемого продукта.
  • Для сферы маркетинга, медиа и клиентских интернет-сервисов привлечение реальных пользователей должно составлять не менее 6% в неделю.
  • Если бизнес-идея затрагивает выпуск конкретной продукции (hardware стартапы), обязательным условием будет наличие действующего прототипа и положительная оценка у потребителя, например, на сервисах краудфандинга.
  • Если интенсивность развития компании характеризуется стабильным приростом более 10%, это является маркером успешности и предложения о финансировании будут активно поступать со стороны самих инвесторов.

Для отечественных стартапов критерии оценки привлекательности для инвестора, помимо интенсивного роста, включают в себя наличие сформированной основной команды проекта (dream team). Сюда входят:

  • Предприниматель или управляющий, обладающий опытом и пониманием отраслевого рынка.
  • Разработчик (программист), имеющий уникальные навыки и минимум пять лет опыта работы в крупной компании.
  • Команда должна обеспечивать создание базы продукта и его представление на рынке. Остальные члены команды (маркетологи, дизайнеры, бухгалтеры, юристы) не столь важны для инвесторов, поскольку легко заменяемы без ущерба для проекта.

Проблемы, снижающие вероятность привлечения инвестиций:

  • Отсутствие патента на продукцию или прав интеллектуальной собственности.
  • Работа членов команды стартапа над другими проектами.
  • Личностные разногласия членов команды.
  • Сложность масштабирования проекта.
  • Малая доля владения компанией у ее основателей.

Посевные и ангельские инвестиции

Во что любят вкладывать деньги бизнес-ангелы

При удовлетворении оговоренных условий проект легко получает свои первые посевные инвестиции. Они также относятся к венчурным, но еще ими не являются в полном масштабе.

Это предварительное вложение, ориентированное на запуск инновационного продукта и расширение его влияния на рынке.

Посевное финансирование – самое рискованное вложение, но обеспечивающее (при успешном ходе событий) наиболее высокий доход в сравнении с инвестициями на дальнейших этапах.

Начальные инвестиции проще всего получить от бизнес-ангела. Так называют частных инвесторов стартапа, предоставляющих помощь на самых ранних этапах в виде финансирования и экспертной поддержки.

Инвестирование ангелами зачастую реализуется при помощи краудинвестинговых платформ (акционерный краудфандинг) для поиска инвесторов и стартапов (AngelList, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, StartupPoint, StartTrack).

Бизнес-ангелы, не имея большого венчурного капитала, могут привлекать друг друга в инвестиционные клубы на правах со-инвестора. Стартовая сумма взносов в клуб для частного лица в среднем равна 1000$ в год, а для компаний от 3000$ ежегодно. При этом потенциальная прибыль от инвестиций выражается в процентной доле дохода стартапа (роялти).

Как найти инвестора для проекта

С практической стороны венчурные инвесторы могут дать намного больше молодому проекту, нежели дополнительные финансовые средства на развитие. Грамотное взаимодействие на профессиональном уровне позволит команде проекта:

  • Установить новые полезные деловые контакты.
  • Проработать стратегию развития на основе предыдущего опыта инвестора.
  • Пересмотреть и оценить продукт с позиции финансовой привлекательности.

Выбирая стартап идеи, инвесторы проводят тщательный анализ компании и сектора рынка, в котором она находится. Являясь экспертами в определенных областях, они намеренно отдают предпочтение смежным сферам. И опытный управляющий учитывает это при выборе кандидата для сотрудничества.

Основные направления для поиска инвестиций

  • Использование личных связей. Недостатки – длительный и трудоемкий процесс, если вы лично не знакомы с заинтересованными и готовыми для вложений профессионалами. Преимущество – более высокий уровень доверия инвестора.
  • Вступление в бизнес-инкубаторы (бизнес-акселераторы) – организации поддерживающие молодые проекты за определенный процент от дальнейшей прибыли или долю компании. Они предоставляют стартапам помещения для работы, информационную поддержку, услуги бухгалтера и юриста, а также помогают привлекать инвестиции.
  • Участие в конкурсах стартапов. Возможность прямого общения с большим количеством потенциальных инвесторов. Презентация проекта на региональном, внутригосударственном и международном уровнях. Получение полезного опыта и финансирования за счет грантов, денежных премий.

Проблемы стартапов при работе с инвестором

  • Понимая риск, инвестор может оставить проект в период кризиса или способствовать его продаже крупной компании, не считаясь с интересами команды. Гарантией для компании на положительный исход будет правильное распределение долей в условиях расторжения контракта или продажи проекта.
  • Инвесторы могут иметь скрытые намерения обесценить ваш стартап с целью его последующего выкупа или привлечения ценных членов команды для работы в других проектах.
  • При работе со стартапом венчурная компания формирует корпоративные правила управления и работы, которые необходимо выполнять. Для творческого проекта это может стать источником конфликтов.

Как найти стартап для инвестирования

Инвестор одновременно работает с несколькими проектами. Он изначально понимает, что стартап может стать убыточным. По статистике из десяти компаний, успешной становится только одна.

А потому ожидаемая прибыльность инвестиции в стартапы должна составлять минимум в десять раз больше ее начального объема. Профессиональные инвесторы не ждут, когда перспективный стартап сам обратится к ним с предложениями.

Они исследуют рынок, работая во всех направлениях, наиболее приоритетным из которых является вступление в венчурные фонды.

В задачи фонда входит построение стратегии развития компании, подбор узкопрофильных специалистов и юридическая поддержка проекта. Их сущность заключается в формировании коллективного инвестиционного портфеля для вложений в большое количество проектов.

От ангелов бизнеса, фонды отличаются тем, что используют собственный капитал и привлекают к инвестированию средства частных и юридических лиц. Преимуществом является способность ведения рискованной деятельности на законодательном уровне, включая кредитование компаний.

Они также могут привлекать друг друга к со-инвестированию.

Помимо этого, инвесторами осуществляется отслеживание финалистов премий и конкурсов на звание лучшего стартапа. Они принимают участие в конференциях, семинарах и презентациях новых проектов. Проводят мониторинг краудфандинговых платформ, интернет баз стартапов и тематических блогов.

Проблемы инвесторов со стартапами:

  • Необходимо терпение и четкое понимание перспективности идеи. Проект может стать прибыльным в течение года или только через десять лет, что невозможно предсказать.
  • Увлеченность команды идеей стартапа в ущерб ее прибыльности провоцирует возникновение конфликтных ситуаций.

Какие документы стартап предоставляет инвестору

Для получения инвестиции в стартап проекты, компании необходимо представить свою бизнес-идею документально. На первом этапе переговоров подается следующий список документов:

  • Тизер. Краткое рекламное резюме проекта, в котором описана его сущность, проведена оценка конкурентной среды и целевой аудитории, сделаны прогнозы на ближайшие годы. Отправляется инвестору для первоначального ознакомления.
  • Презентация. Более подробное описание стартапа. Подается при положительном ответе инвестора на тизер.
  • Меморандум. Доказательство эффективности стратегии и обоснование положений, приведенных в презентации. Является обязательным к ней приложением.
  • Описание финансовой модели. Документ представляющий схему формирования прибыли, распределения расходов и движения денежного потока. Оформляется в виде таблиц и диаграмм.
  • Условия договора инвестирования. Пояснение целевого назначения инвестируемых средств, их объем, схема распределения на выполнение оговоренного перечня задач. Приводятся условия, на которых участники смогут расторгнуть договор.
  • Договор о сотрудничестве, подписание которого передает инвестору долю в компании. Он может быть предварительным, поскольку условия могут корректироваться в ходе дальнейших переговоров.

С позиции мировой экономики венчурные инвестиции являются закономерным этапом эволюции бизнес сферы, который обусловлен интенсивным развитием информационных технологий и выступает как наиболее перспективный механизм взаимодействия между инвесторами и стартап проектами.

Источник: https://ardma.ru/predprinimatelstvo/startapy/329-pravila-privlecheniya-venchurnykh-investitsij-v-startapy

Венчурные инвестиции: что это такое, как привлечь, этапы инвестирования

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?
Евгений Маляр

6 июля 2018

# Инвестиции

В России самым известным фондом, который занимается венчурным инвестированием, является инновационный центр Сколково.

  • Общие представления о венчурном финансировании
  • Экспертная оценка венчурного проекта
  • Поэтапное финансирование венчурных стартапов
  • Методы привлечения венчурного капитала
  • Как инвесторы зарабатывают на венчурных операциях
  • Примеры венчурных инвестиций в России
  • Выводы

В рискованном (венчурном) финансировании заинтересованы обе стороны этого процесса. И инвестор, и донор идеи – каждый со своей стороны идет к одной цели, которая состоит в получении максимальной прибыли. В свою очередь, субъекты соглашения сталкиваются на своем пути с преградами, главная из которых – риски. Как их минимизировать?

Общие представления о венчурном финансировании

По определению, венчурное инвестирование – это финансирование высокотехнологичных долговременных капиталоемких стартапов, успех которых не гарантирован.

При всей авантюрности рискованных проектов, без них невозможен какой-либо научно-технический прогресс. На протяжении всей истории человечества разработка каждого нового продукта сопряжена с денежными и временными затратами, привлечением высококвалифицированных кадров, использованием экспериментальной базы и прочими существенными издержками.

Без венчурных инвестиций никогда бы не появились привычные современным людям предметы, такие как самолеты, телевизоры или компьютеры.

https://www.youtube.com/watch?v=A1uChg8FMV4

Примером развития успешного венчурного стартапа может служить финансирование Американской Радикорпорацией работ по созданию иконоскопа и системы трансляции движущихся изображений инженером Владимиром Зворыкиным. По решению вице-президента RCA Дэвида Сарнова, на НИОКР было выделено в общей сложности $50 млн – в 30-х годах XX века сумма титаническая. О результатах рассказывать излишне.

Теперь можно утверждать, что Сарнов принял верное решение, но есть много примеров убыточного вложения капитала. Как избежать ошибок? Процесс принятия решения и развития венчурного проекта делится на стадии.

Экспертная оценка венчурного проекта

Первая мера, принимаемая для минимизации рисков при венчурном инвестировании, состоит в предварительной оценке финансовой перспективности стартапа. По определению такие проекты являются инновационными и уникальными, поэтому кажется, что апелляция к аналогам не может дать результата.

Именно поэтому следует начинать с самого трудного – поиска признаков, по которым можно судить о возможной полезности предлагаемого продукта. Эксперт ставит перед собой вопрос: что это такое, и какие потребности может удовлетворять данный новый товар (услуга)?

В случае с телевидением ответ очевиден. Сарнову, как и другим людям, хотелось бы иметь устройство, позволяющее получать видеоинформацию не выходя из дома.

Создателю первого ПК «Альтаир 8800» Генри Эдвардсу Робертсу было ясно, что настанет день, когда почти у каждого человека будет свой компьютер.

При всей затрудненности оценки венчура, применение экспертных методов все же возможно. Однако аналоги венчура следует искать менее очевидные, чем, например, при принятии решения о проектном финансировании или инвестиционном кредитовании какого-то типового предприятия. Необходимы в первую очередь здравый смысл и определенная фантазия.

Поэтапное финансирование венчурных стартапов

Сколь бы заманчивой ни была предлагаемая концепция, венчурные риски неизбежны. Они могут быть обусловлены техническими проблемами, возникающими на разных этапах реализации и приводящими порой к полному отказу от проекта, или стремительно растущими издержками.

В. Зворыкин в начале сотрудничества с RCA утверждал, что для создания телевидения ему будет достаточно $100 тыс. За время реализации венчура сумма увеличилась в 50 раз.

Смысл ступенчатой реализации проекта состоит в возможности проведения предварительных оценок результативности вложений, после каждой из которых инвестор принимает решение о продолжении финансирования, прекращении его или принятии другой стратегии на рынке (о ее вариантах будет рассказано несколько позже).

На практике развитие венчурного проекта делится на следующие этапы:

  1. «Посев». Если донор не обладает ничем, кроме идеи, ему необходимы минимальные средства для того, чтобы оформить ее в вещественном или «бумажном» виде. Стартап, пребывающий в этой стадии развития, не представляют собой субъекта хозяйствования, с которым можно заключить договор. К концу «посевной» фазы он должен стать таковым.
  2. «Стартап», то есть начало практической реализации проекта. Предприятие-донор идеи уже есть, но его продукт выглядит как опытно-экспериментальный. Задача в том, чтобы понять, насколько хорошо его будут покупать. Нужен предварительный маркетинг на базе пробной партии.
  3. Этап раннего роста. Он предполагает мелкосерийное производство инновационного товара. Характеризуется началом продаж и практической оценкой рыночной востребованности.
  4. Расширение. Название фазы говорит само за себя. Приобретаются средства серийного производства, продукт продвигается на потребительском рынке.
  5. Предпродажная подготовка (мезонинная фаза). Успешно развивающееся предприятие растет в цене, что выражается в повышении котировок его ценных бумаг. Инвестор хочет продать принадлежащий ему пакет дороже, для чего вкладывает средства в улучшение имиджа донора.
  6. Выход инвестора из венчурного проекта – продажа акций на бирже с прибылью. Обычно для этого привлекаются финансовые брокеры. Инвестиционная деятельность на этом завершается. Предприятие-донор перестает быть стартапом и венчуром.

Отказ от финансирования возможен только на начальных этапах этой последовательной схемы. После «раннего роста» точка невозврата пройдена.

Методы привлечения венчурного капитала

Интересы инвестора очевидны – он хочет получить максимум дохода при минимуме рисков и вложений. Теперь пора посмотреть на венчурный процесс глазами донора идеи. Его интересы выражаются следующими пунктами:

  • Получение средств на развитие стартапа при наиболее выгодных условиях. В любом случае предприятию-донору придется поступиться частью своей самостоятельности, но вопрос состоит в степени этой утраты.
  • Развитие проекта должно начаться как можно быстрее. Проблема приоритетности занимает ключевое место в венчурном бизнесе по причине его технологичности. Если кто-то начнет производить заявленный продукт раньше, его уникальность исчезнет. Стартап перестанет быть венчурным.

В наше время выход на инвесторов не составляет большой проблемы. Можно обратиться в венчурный фонд или специализированную компанию. Наконец, есть бизнес-ангелы (о них подробно рассказывалось в предыдущих статьях).

Важнее понимать, по каким критериям предоставляется финансирование рискованным инновационным проектам и как привлечь внимание к своему стартапу.

При относительной упрощенности процедуры по сравнению с инвестиционным кредитованием, венчурные компании предъявляют к своим потенциальным клиентам ряд требований. Одних слов, даже очень убедительных, мало. Фирма-донор идеи должна предоставить подробную информацию о стартапе. Какую? Об этом далее по пунктам.

Резюме и бизнес-план. Эти документы следует составлять грамотно, но понятным языком. Читать техническую абракадабру инвестор просто не станет. Ему должно быть ясно, на удовлетворение (или создание) каких потребностей направлен стартап и сколько на этом можно заработать (хотя бы приблизительно).

Кроме этого, приветствуется ссылка на любые источники, по которым можно проверить предоставленную информацию. Донору идеи полезно демонстрировать открытость и готовность помочь разобраться во всех сомнительных вопросах. Часть бизнес-плана – анализ актуального состояния смежных секторов рынка с целью прогнозирования готовности потребителей платить за новый продукт.

Сумма запрашиваемой инвестиции. Затраты на реализацию проекта должны быть обоснованными, адекватными и соответствовать финансовым возможностям венчурной компании (фонда). Составляется смета.

Информация о фирме-доноре. Новые венчурные инвестиции часто предоставляются молодым предприятиям, не имеющим истории. Однако некоторые экономические индикаторы могут благоприятно повлиять на решение о выделении финансирования. Важны также личные данные участников проекта в плане их опыта реализации сложных технологических задач.

«Изюминка» проекта. Это один из наиболее важных и эмоциональных составляющих оффера. Что привнесет нового в жизнь рядовых потребителей инновационный бизнес? Чем будет приятно удивлен рынок?

Интерес инвестора. Окончательные условия венчурного соглашения будут приняты в результате переговоров, но примерные границы компромиссного решения можно обозначить: долю приобретаемой собственности, степень участия в управлении и пр.

Как инвесторы зарабатывают на венчурных операциях

Венчурные инвестиции в стартапы демонстрируют доходность на поздних этапах финансирования. Технический анализ результатов деятельности предприятия часто позволяет получить прибыль до завершения стадии расширения, продав ценные бумаги посредством специализированных бирж долевого участия. Такое возможно тогда, когда будущая высокая эффективность стартапа становится очевидной.

Однако преждевременная реализация пакета акций считается мерой вынужденной. Обычно венчурная компания продает свою долю если:

  • сумма инвестиции выходит за пределы его финансовых возможностей;
  • возникают сомнения в перспективности проекта, в то время, как внешняя среда еще воспринимает ее позитивно;
  • инвестор испытывает серьезные финансовые сложности.

Других причин избавляться от венчурного пакета практически не существует. Во всех остальных случаях инвестор терпеливо дожидается полного «созревания» стартапа и максимального повышения его стоимости.

Примеры венчурных инвестиций в России

Основным источником финансирования российских венчуров служат специализированные инвестиционные фонды, созданные при участии государства.

Этим фактом объясняется специфика распределения средств, которую во многом задают не финансовые рынки, а принимаемые в административном порядке решения о вложении средств в приоритетные направления развития. У такого подхода есть свои преимущества и недостатки.

Крупнейшим инновационным центром в России по праву считается Сколково. В рамках программы развития рискованных стартапов венчурное финансирование сосредоточено на биотехнологиях, софте, системах обработки больших объемов данных, аналитике, беспилотных технологиях, переработке и других стратегически важных сферах национальной экономики.

Ежегодно в Сколково рассматриваются тысячи заявок. До 2020 года их общее количество планируется довести до 15 тыс.

Другие российские венчурные фонды также демонстрируют успешные результаты. Для удобства их оценки некоторые данные сведены в таблицу:

Название венчурного фондаСпециализацияПримеры удачных венчуров
Softline Venture PartnersИнформационные технологииИнтернет-магазин Daripodarki.ru
ABRTПрограммное обеспечениеAcronis, KupiVIP
Russian VenturesИнформационные технологииРекламная компания Окео
Addventure IIБизнес-инкубаторСервис DARBERY
Prostor CapitalУниверсальнаяДневник.ру, Car-fin.ru, Vita Portal
Runa CapitalПродвижение российских IT-стартапов на иностранные рынкиJelastic, OnAir3G, Infratel, ClipClock и другие IT-проекты
РВКИнновационные производственные технологииМембранные технологии, Wobot, Керамические трансформаторы

Выводы

Для фирм, собирающихся реализовать замыслы, требующие затрат, времени и использования высоких технологий, безальтернативным вариантом развития является финансирование венчурными компаниями и фондами.

Особенности рискованного инвестирования предполагают утрату части прибыли после реализации стартапа. В венчурном процессе взаимно заинтересованы авторы перспективных идей и инвесторы. Основными инвесторами являются венчурные фонды и компании.

В большинстве случаев инвесторы способны прогнозировать коммерческий успех рискованного стартапа с высокой степенью вероятности. Без венчурного финансирования невозможен технологический прогресс.

Источник: https://delen.ru/investicii/chto-takoe-venchurnye-investicii.html

Моя психология
Добавить комментарий